Indeks Jaminan Milliman dan Indeks Biaya Lindung Nilai Milliman (Milliman Guarantee Index and Milliman Hedge Cost Index)


  • Print
  • Connect
  • Email
  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Google+

Milliman Guarantee Index™ (MGI) menyediakan parameter volatilitas yang dapat digunakan penulis jaminan anuitas variabel (VA) untuk valuasi jaminan VA dan manajemen risiko. Untuk membangun MGI bulanan, Milliman merefleksikan data pasar melalui proses analitis yang menghasilkan struktur volatilitas dan matriks korelasi berjangka waktu 1 hingga 30 tahun untuk beragam indeks pasar. Indeks tersebut memberikan parameter volatilitas untuk valuasi jaminan VA pada basis bulanan, memasukkan penyesuaian risiko yang merefleksikan ketidakpastian dalam biaya maksimal dari klaim jaminan VA pendanaan.

Milliman Hedge Cost Index™ (MHCI) memberikan perkiraan biaya perlindungan nilai untuk blok tunjangan penarikan minimal terjamin seumur hidup (“Lifetime GMWB”) secara hipotesis, berdasar pada spesifikasi produk dan asumsi pemodelan seperti yang dijelaskan dalam Dokumen Metodologi MHCI. Perkiraan biaya perlindungan nilai dihitung menggunakan fitur produk untuk Lifetime GMWB umum yang sejalan dengan desain produk yang biasanya ada di pasar. Demikian pula asumsi pemodelan didasarkan pada aktuaria khusus dan asumsi perilaku yang banyak digunakan oleh penjamin VA di bursa. Milliman Hedge Cost Index banyak digunakan sebagai acuan untuk perusahaan asuransi, bank investasi, perlindungan nilai, dan pihak lain yang berpartisipasi dalam pasar VA sebagai emiten atau investor. Milliman melaksanakan tinjauan tahunan terhadap fitur produk dan asumsi berdasar pada MHCI dan akan menerapkan pembaruan untuk asumsi tersebut bila sesuai agar tetap selaras dengan tren pasar dan praktik industri. Tersedia juga bagi langganan Bloomberg dalam telegraf Indeks MLHCI.

Untuk informasi selengkapnya atau pertanyaan mengenai Indeks Jaminan Milliman dan Indeks Biaya Lindung Nilai Milliman, hubungi:

Ram Kelkar
Telepon: +1 312.726.0677
Lihat bio
Email

Xiaohong Mo
Telepon: +1 312.726.0677
Lihat bio
Email

Asal Mula Indeks Jaminan Milliman dan Indeks Biaya Lindung Nilai Milliman (Milliman Guarantee Index/MGI and Milliman Hedge Cost Index/MHCI)

Pemberi asuransi jiwa tunduk pada AS. Akuntansi GAAP yang saat ini sedang menilai jaminan VA menggunakan metodologi yang tidak merefleksikan ketidaklancaran jaminan.

Penjamin VA biasanya menggunakan data dari pasar opsi di luar bursa (OTC) untuk parameter volatilitas saat menilai jaminan. Namun jaminan VA tidak memiliki nilai kas, maka dari itu, penjamin asuransi jiwa tidak rentan terhadap risiko akan adanya likuidasi paksa. Pasar OTC dikuasai oleh pengelola perlindungan nilai dan bank investasi yang terkena likuidasi paksa dan dapat memicu siklus pergeseran harga opsi yang tidak stabil.

Terlebih lagi, jaminan VA biasanya memiliki opsi selama 20 hingga 30 tahun, yang mana pasar opsi OTC-nya umumnya dari 1 hingga 5 atau paling banyak 7 tahun. Mengingat bahwa karakteristik likuiditas dari jaminan VA tidak sesuai dengan karakteristik dalam pasar opsi OTC, dan bahwa tidak ada aktivitas di pasar opsi OTC dalam rentang kematangan 20 hingga 30 tahun, penjamin asuransi jiwa harus mencari tempat lain guna memenuhi persyaratan FAS 157, yang berisi pedoman yang berlaku untuk valuasi jaminan VA.

Tujuan Milliman mengembangkan MGI yaitu untuk memberikan sekumpulan parameter volatilitas bagi valuasi jaminan VA dengan memasukkan penyesuaian risiko yang merefleksikan ketidakpastian dalam biaya maksimal dari klaim jaminan VA pendanaan. Metodologi untuk MGI diselaraskan dengan panduan dalam naskah posisi FASB FAS 157−3 dan FAS 157−4, serta Catatan Praktik pada FAS 157 dan FAS 159 yang dikeluarkan oleh American Academy of Actuaries.

Bersamaan dengan peluncuran MGI, Milliman juga mulai menerbitkan MHCI untuk membuat tolak ukur bagi biaya lindung nilai VA untuk blok Lifetime GMWB hipotetis, bertujuan untuk memberikan titik acuan bagi perusahaan asuransi, bank investasi, pengelola perlindungan nilai, dan pihak lain yang berpartisipasi dalam pasar VA sebagai emiten atau investor. MHCI digunakan oleh audiens seperti analis ekuitas dan manajer risiko untuk melacak dan memahami perubahan dalam biaya lindung nilai VA.

Penyangkalan: Informasi yang berisi pada halaman Web ini disediakan hanya untuk penggunaan informasi umum dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran akuntansi. Pelanggan Milliman Guarantee Index dan pengguna Milliman Hedge Cost Index harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan, akuntansi, dan lainnya milik mereka sendiri hingga sejauh yang mereka butuhkan, dan membuat semua keputusan berdasarkan penilaian mereka sendiri serta saran dari penasihat mereka.

Langkah selanjutnya

Milliman Guarantee Index

Untuk memperoleh salinan Laporan Resmi mengenai Milliman Guarantee Index atau untuk berlangganan dengan Index, hubungi:

Ram Kelkar

 


Milliman Hedge Cost Index

Indeks Biaya Lindung Nilai (Hedge Cost Index) Desember 2015


Untuk mendapatkan informasi mengenai Hedge Cost Index, atau masalah sebelumnya, hubungi:

Xiaohong Mo